Intel làm ăn tốt mà cổ phiếu rơi hơn 25%: PC còn yếu tới giữa 2027, giờ mua laptop hay chờ?

Intel vừa có một phiên giao dịch rất tệ. Kết quả quý 3 tốt hơn dự đoán, vậy mà cổ phiếu rơi hơn một phần tư giá trị chỉ trong buổi sáng thứ Sáu ở Mỹ. Lý do nằm ở một câu của giám đốc tài chính David Zinsner: thị trường PC sẽ còn chậm ít nhất tới hết nửa đầu năm sau.

Với anh em đang tính mua laptop hay ráp máy, câu đó đáng để ý hơn chuyện cổ phiếu. Mình gỡ ra thử xem chuyện gì đang xảy ra, và năm 2027 nên mua máy kiểu gì.

Quý này Intel không tệ, cái làm nhà đầu tư sợ là quý sau

Nhìn riêng quý 3 thì Intel làm ăn ổn. Doanh thu và lợi nhuận đều nhỉnh hơn dự đoán. Điểm sáng lớn nhất là mảng chip cho máy chủ và AI, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ, mức tăng mạnh nhất của mảng này trong 15 năm. Mấy công ty làm AI đang mua CPU máy chủ rất mạnh tay.

Ngược lại, mảng chip cho PC lại đi xuống nhẹ. Và khi Intel đưa ra dự báo cho quý 4, cả doanh thu lẫn lợi nhuận đều thấp hơn kỳ vọng khá xa. Thị trường phản ứng với tương lai chứ không phải với quá khứ, nên con số đẹp của quý 3 không cứu được cổ phiếu.

PC chậm lại vì giá linh kiện, không phải vì người ta hết cần máy

Chuyện PC yếu không chỉ riêng Intel thấy. Theo Counterpoint, lượng PC bán ra toàn cầu quý 3 giảm khoảng một phần năm so với cùng kỳ, và quý 4 còn có thể giảm sâu hơn. Trước đó thị trường PC đã tăng liên tục hơn hai năm.

Thủ phạm chính là RAM, SSD và cả chip xử lý đều lên giá. Các nhà máy bộ nhớ đang dồn công suất cho máy chủ AI, nên phần dành cho laptop và máy bàn bị bóp lại. Hãng làm laptop có ba lựa chọn khó: tăng giá bán, tự chịu lỗ, hoặc cắt bớt cấu hình. Thực tế là cả ba đều đang xảy ra. Acer đã nói giá PC quý 4 sẽ tăng thêm, còn XMG của Schenker thì tăng giá hàng loạt mẫu laptop chơi game và nói thẳng là RAM sẽ thiếu tới hết 2027.

Một phần lý do khác là năm ngoái nhiều người đã mua máy sớm trước khi Windows 10 hết hỗ trợ, nên năm nay nhu cầu thay máy tự nhiên cũng thấp hơn.

Chính Intel cũng không lạc quan về RAM năm 2027

Đây là chi tiết mình thấy quan trọng nhất cho người mua. Trong cuộc gọi báo cáo, ông Zinsner nói thẳng là Intel không lạc quan về bộ nhớ năm sau, và kỳ vọng tình hình không cải thiện trong 2027, phải đợi tới 2028 mới biết.

Cũng trong cuộc gọi đó, Intel nói dòng chip giá rẻ Wildcat Lake cho laptop phổ thông đã bán hết, cầu vượt cung. Nghĩa là các hãng đang đổ xô làm laptop rẻ để giữ giá dễ chịu, nhưng mấy máy này thường chỉ đi kèm RAM vừa đủ dùng, chạy Windows sẽ hơi chật.

Không phải ai cũng bi quan như vậy. Có hãng làm laptop cho rằng giá linh kiện sẽ bắt đầu hạ từ nửa sau 2027 khi các nhà máy bộ nhớ Trung Quốc tăng sản lượng. Nhưng chưa ai dám chắc.

TrendForce dự báo năm 2027 lượng laptop bán ra sẽ tiếp tục giảm, và nếu giá RAM với CPU vẫn cao thì các hãng sẽ phải đẩy giá bán lên thêm. Ráp mấy dữ kiện trên lại, mình nghĩ thế này:

Nếu máy hiện tại đã chậm tới mức ảnh hưởng công việc hay học tập thì nên mua sớm, đừng đợi giá giảm. Theo cả Intel lẫn nhiều hãng khác, ít nhất tới nửa đầu 2027 giá khó mà rẻ lại, thậm chí còn có thể tăng tiếp khi hàng tồn giá cũ bán hết.

Nếu máy vẫn dùng tốt thì cứ giữ, nâng cấp SSD hay vệ sinh lại máy cũng giúp kéo thêm một thời gian. Chờ tới cuối 2027 xem bộ nhớ có hạ nhiệt không rồi tính.

Khi mua, ưu tiên máy có RAM đủ dùng lâu dài ngay từ đầu, vì nâng cấp sau này sẽ tốn hơn nhiều. Một chiếc máy rẻ mà thiếu RAM có thể làm anh em phải thay máy sớm hơn dự tính.

Anh em đang dùng máy đời nào, tính mua mới hay ráng xài tiếp?

Nguồn: Investing.com, CNBC, The Verge, Tom's Hardware, TrendForce