Có gần 7.800 tỷ đồng tiền mặt vẫn đi vay hơn 4.000 tỷ, Coteccons nói gì về chuyện 'có tiền giấu trong túi'?

Có tiền gửi vẫn đi vay: Coteccons muốn xây dựng hồ sơ tài chính trên thị trường vốn

Tại phiên thảo luận trong khuôn khổ Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2026 của CTCP Xây dựng Coteccons (HoSE: CTD), một cổ đông đặt câu hỏi về cơ cấu tài chính của doanh nghiệp khi lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng gần 7.800 tỷ đồng, trong khi dư nợ vay ngắn hạn hơn 4.000 tỷ đồng.

Cổ đông đặt vấn đề liệu việc vừa duy trì lượng tiền gửi lớn, vừa đi vay có thực sự hợp lý xét trên góc độ chi phí tài chính.

Trả lời câu hỏi này, ông Nguyễn Hồng Sơn, Phó giám đốc Tài chính Coteccons, cho biết doanh nghiệp đang hướng tới cơ cấu nguồn vốn an toàn hơn, kết hợp các khoản vay ngắn hạn khoảng 4.000 tỷ đồng với nguồn vốn trung và dài hạn, trong đó có 1.400 tỷ đồng trái phiếu phát hành trong đợt vừa qua cùng các khoản vay ngân hàng dài hạn.

Theo ông Sơn, mục tiêu là chuyển dịch từ cơ cấu vốn phụ thuộc hoàn toàn vào nguồn vốn ngắn hạn sang mô hình cân đối hơn, với tỷ trọng vốn dài hạn được nâng lên khoảng 30% và hướng tới 60-70%. Cách tiếp cận này nhằm tạo nền tảng tài chính ổn định cho Coteccons trong 3-5 năm tới.

Lãnh đạo Coteccons cũng nhấn mạnh việc duy trì tiền gửi đồng thời vay vốn không đơn thuần là câu chuyện có tiền nhưng vẫn đi vay. Doanh nghiệp muốn xây dựng hồ sơ tài chính minh bạch, tạo dựng uy tín và thể hiện kỷ luật tài chính với các nhà đầu tư, ngân hàng và tổ chức trên thị trường vốn.

Thay vì "có tiền giấu trong túi" theo cách truyền thống, Coteccons lựa chọn tham gia thị trường vốn một cách chủ động hơn, qua đó tạo tiền đề để huy động vốn từ trái phiếu và các định chế tài chính khi có nhu cầu.

Về các chỉ số tài chính, theo ông Sơn, tỷ lệ thanh khoản nhanh của Coteccons tiệm cận 1 lần, trong khi tỷ lệ thanh khoản hiện hành đạt gần 1,4 lần. Đây là những chỉ số doanh nghiệp sử dụng để thể hiện khả năng đáp ứng nghĩa vụ tài chính ngắn hạn.

Kỳ vọng hoàn tất nới room ngoại lên 100% trong năm 2026

Một nội dung khác được cổ đông quan tâm là tiến độ nâng tỷ lệ sở hữu tối đa của nhà đầu tư nước ngoài tại Coteccons lên 100%, cũng như việc doanh nghiệp đã có những nhà đầu tư cụ thể quan tâm hay chưa.

Ông Phạm Quang Vũ, Thành viên HĐQT Coteccons, cho biết do có sự khác biệt nhất định giữa Luật Chứng khoán và các quy định pháp luật chuyên ngành, công ty triển khai việc nới room ngoại theo hai giai đoạn.

Ở giai đoạn đầu, Coteccons đã phối hợp với Sở Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước để hoàn tất thủ tục nâng tỷ lệ sở hữu nước ngoài lên 50%, phù hợp với Nghị định 245/2025/NĐ-CP về chứng khoán.

Đối với giai đoạn tiếp theo, doanh nghiệp đang tiếp tục thực hiện các thủ tục cần thiết và kỳ vọng hoàn tất việc nâng room ngoại lên 100% ngay trong năm 2026.

Về khả năng thu hút dòng vốn ngoại, ông Vũ cho biết nhiều nhà đầu tư và tổ chức nước ngoài đã chủ động tìm đến Coteccons để tìm hiểu về mô hình quản trị cũng như triển vọng phát triển dài hạn, ngay cả khi quá trình nới room chưa hoàn tất.

Theo lãnh đạo doanh nghiệp, việc mở rộng giới hạn sở hữu nước ngoài được kỳ vọng góp phần cải thiện thanh khoản cổ phiếu, gia tăng giá trị doanh nghiệp và tạo điều kiện thu hút thêm các nhà đầu tư quốc tế.

Doanh thu tăng 38%, backlog đạt khoảng 70.000 tỷ đồng

Theo báo cáo tại đại hội, trong năm tài chính 2026, Coteccons ghi nhận doanh thu thuần 34.340 tỷ đồng, tăng 38% so với năm trước và hoàn thành 115% kế hoạch. Lợi nhuận sau thuế đạt 788 tỷ đồng, tăng 73% và vượt 13% mục tiêu đề ra.

Giá trị trúng thầu mới trong năm đạt 60.307 tỷ đồng, tăng 107% so với năm trước. Giá trị hợp đồng chuyển tiếp (backlog) đạt khoảng 70.000 tỷ đồng, tạo nguồn công việc cho các kỳ kinh doanh tiếp theo.

Chủ tịch HĐQT Bolat Duisenov cho biết, ngoài doanh thu được ghi nhận trên báo cáo tài chính, Coteccons đã thu hồi và nhận thanh toán 39.476 tỷ đồng trong năm tài chính vừa qua.

Theo ông, đối với doanh nghiệp xây dựng, hoàn thành công trình mới chỉ là một nửa chặng đường; nửa còn lại nằm ở khả năng thu hồi tiền từ khách hàng. Đây cũng là yếu tố quan trọng quyết định hiệu quả hoạt động và sức khỏe tài chính của nhà thầu.

Bước sang năm tài chính 2027, Coteccons đặt mục tiêu doanh thu 42.000 tỷ đồng, tăng khoảng 20%, và lợi nhuận sau thuế 1.050 tỷ đồng, tăng hơn 30% so với năm trước.

Trong quý đầu tiên của niên độ mới, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu 11.270 tỷ đồng và lợi nhuận 306 tỷ đồng, tương đương gần 30% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Tuy nhiên, giá trị hợp đồng mới ký trong quý đạt 14.519 tỷ đồng, thấp hơn cùng kỳ năm trước. Ông Bolat Duisenov cho biết Coteccons đang siết chặt tiêu chí lựa chọn chủ đầu tư, khách hàng và dự án, ưu tiên những hợp đồng có mức độ an toàn cao và mang lại lợi ích dài hạn thay vì chỉ tập trung mở rộng quy mô.

© Copyright 2007 - 2026 - Công ty Cổ phần VCCorp.

Giấy phép thiết lập trang thông tin điện tử tổng hợp trên mạng số 2216/GP-TTĐT do Sở Thông tin và Truyền thông Hà Nội cấp ngày 10 tháng 4 năm 2019.